明正德年间，皇帝不理朝政，耽于酒色，大权为大太监刘瑾所把持。官员麦玉阶为整治江湖，召开武林选拔大会，选出了寒月刀、赤焰剑两位英雄，也引出了为查清十年前燕家堡灭门案而行走江湖的燕追云和为查清十年前丐帮被灭的丐帮新任帮主卓不凡的相识。刘瑾安排皇上南巡，制造假象蒙蔽。对仗义执言的官员蒋钦、麦玉阶进行陷害。燕追云认识了三乐和尚，也见到了赏恶罚善的小贱。初出江湖的凤儿招摇过市。