一九三二年，上海。四月二十九日是日本天皇诞辰的“天长节”，日本驻军司令部要在虹口公园举行庆祝大会。日本特务机关“影机关”组长三岛平八得到情报，抗日志士将要突袭会场。抗日分子马恩铭接到一个任务，就是携带一块特殊的怀表来到交际花苏雪开的“金凤凰”夜总会里与抗日锄奸团的下线——上海阔少贺云翔接头。云翔是上海工商业巨子，又是上海青红帮的大头目。贺云翔的神秘举动引起了未婚妻、上海纺织业巨头凌子云的女儿凌小语的怀疑，她跟踪贺云翔来到金凤凰夜总会，并当面质问。贺云翔只好敷衍说生意上的朋友要交给他一样东西，如小语不信可以替他去取。混迹江湖窃富济贫的朝鲜流亡少女江雨蝶偷得马恩铭的怀表，这一切又被为夜总会护场赚外快的虹口区警局的探长司徒俊看在眼里。