张昆走投无路，假意投敌美谷子，一方面为了救出其母亲，另一方面除掉梅城先。张昆投敌，但美谷子并没有马上释放其母亲。同时，为了扩大张昆投降信息，美谷子为其专门召开了一次新闻发布会，用其影响上海民众的信心，张昆进而成为人人喊打的汉奸走狗。梅城先为了邀功，主动招认了军统的一个据点，抓捕了多名军统人员，面对梅城先的惨无人道，张昆急切想要除掉他，以免后患。梅城先把张昆袭击军火库被游击队所救的事告知了美谷子，怀疑其和游击队、地下党有联系。美谷子再次召见了张昆，让其再次交代袭击军火库的事件，张昆处乱不惊。